江苏雷利300660）3月1日发布投资者联络活动记载表，公司于2023年2月28日承受17家组织单位调研，组织类型为QFII、其他、基金公司、证券公司、阳光私募组织。

　　医疗板块：首要产品包含线性执行器、直流无刷电机、音圈电机、空心杯电机，应用范畴首要为呼吸机和IVD（含宠物IVD）。

　　新能源板块：含储能和新能源车两大事务板块，其间新能源车事务含电子化与轻量化两个方向；储能板块首要产品是冷却水泵。

　　答：公司的线性执行器首要用于IVD商场，比方血液分析仪、尿液分析仪、核酸检测仪等，音圈电机用于呼吸机。在线性执行器范畴，公司的全球市占率约10%，排名榜首的为美国海顿。

　　音圈电机除了用于医疗器械，还可用于自动化设备尤其是半导体设备以及飞行员呼吸面罩中。全球市占率榜首的为Gee Plus，音圈电机年出售额近2亿英镑。

　　答：空心杯电机是公司要点展开的中心产品，产品用处广泛，包含工业操控、军工、机器人、高端机床等。德国Faulhaber和瑞士Maxon出售的空心杯电机+齿轮箱+编码器集成件年出售额约32亿欧元，产品首要面向军工和工业商场。公司的中心技能优势在于能完成空心杯电机大批量出产，并把握精细齿轮箱减速器的中心技能。国内其他厂商选用手艺绕线的方法出产，在出产功率、产品寿数、精度方面存在下风。

　　在国内商场，军用空心杯电机国产代替空间大，现在国内导弹精准制导体系运用的空心杯电机均为进口，未来公司将活跃拓宽该范畴商场。

　　答：现在新能源车电子化板块成绩首要来自新能源商用车的冷却水泵，公司在新能源大巴的市占率现已到达30%以上，未来订单取决于新能源大巴的替换周期。电动重卡的终端需求估计每年15%左右的增加，公司在该范畴的客户包含三一重工600031）、徐工等。

　　公司新能源车电子化板块的新产品包含激光雷达电机、空调出风口执行器、自动避震结构件等。

　　在激光雷达方面，公司于2021年建立合资工厂，出产振镜及棱镜电机，图达通为公司现在的下流客户，供货占比40%左右，蔚来是其首要终端车型。

　　空调执行器：该产品是操控器加步进电机，现在首要是日资企业在出产，用于保时捷等高端车型。该产品在新能源车中的浸透率有望提高，商场需求增加空间较大，公司现在已积累了几家大型轿车内饰件供货商客户。别的，为了操控芯片本钱，公司正在寻觅芯片协作方，估计2023年可完成带操控器的产品量产并完成芯片降本。

　　答：电动重卡冷却水泵：依据国家要求，每年120万辆新增重卡中25%-35%为新能源重卡，电动重卡年需求量约30-40万台，每辆装备冷却水泵1-3台，测算商场规模约5-10亿元。公司现在的客户包含徐工、重卡、福田等，产品用于起重机、搅拌车、垃圾车等。

　　激光雷达：单车需装备1台振镜电机+1台棱镜电机+1台补盲电机，价值量约700元左右。子公司睿驰同利已于2022年10月起量产棱镜电机，一起估计2023年中旬振镜电机将量产，估计2023年末补盲电机量产。

　　空气悬挂：比亚迪002594）仰视用到公司出产的避震结构件，该产品到达空气悬挂的作用，未来或许掩盖20万以上的商场，相关产线正在优化，没有量产。

　　答：工控电机应用范畴广、产品杂乱，公司布局伺服电机、伺服驱动、齿轮箱、丝杆、编码器五大产品线，以经过全产业链的布局构建产品渠道，为工业客户供给定制化的解决方案。驱动和丝杆是伺服电缸中技能难度最大的部件，公司现已把握相关技能。编码器方面，公司在同三家企业协作，未来将自主把握相关技能。

　　现在工控伺服电机职业竞赛比较剧烈，但工控商场空间大，公司在微型体系范畴有差异化竞赛优势。一起工控从上一年四季度开端商场需求转弱，但因为公司布局高端产品范畴，成绩根本未受到影响。

　　答：关于美的、海尔等传统产品客户，两边在铜价上联动，依据商定的价格每个月进行动态调整，别的有些客户选用一年期调整或许上下起浮的方法。因为家电板块毛利率上限较低，公司严厉把控相关原材料价格；

　　公司与海外客户签定年度价格协议，再依据年度价格确定原材料和汇率，若汇率动摇5%以上，或许与客户洽谈调价。但调价有必定的滞后性，因而汇率大幅动摇也会对利润率构成必定影响。

　　答：电机职业应用范畴广泛，每个细分范畴的技能壁垒不同，雷利采纳子公司的方法展开运营，因而构成了多个主体。

　　雷利对子公司进行战略管控型办理，对子公司的战略、预算进行管控，一起一切的财政会集在总部办理。由此既能使整个公司的产品规划、战略展开、渠道与资源的协同、财政管控朝着同一个方向运转，一起又能够推进子公司展开，现在现已取得了有用的办理效果。

　　答：电机产品依照技能难度进行分级，最简略的是沟通电机；第二级为同步电机、直流电机、步进电机；第三级为无刷电机，第四级为空心杯电机、音圈电机；技能难度最大的是伺服电机。公司现在首要有第二、三、四级产品。

　　公司的战略是环绕电机主线向高端产品商场展开。详细来讲是布局驱动、电机、传动、操控的中心产业链，构成运动操控体系的定制才能，为各个职业的客户供给解决方案。例如，公司从整合低压伺服电机、丝杆、操控器、驱动器、编码器等组件拓宽到整套伺服电缸体系，能够运用到各类工业设备。以注塑机为例，曾经的注塑机都是油缸式，行程、精度不安稳，而伺服电缸在行程、速度、精度方面都会更安稳。驱动和丝杆是伺服电缸中技能难度最大的部件，公司已把握相关技能。编码器方面，公司现在在同三家企业协作，未来会自主把握相关技能。

　　从公司产品线规划方面看，每一款产品的生命周期最多五年，所以一款产品推出2年后正常供货，第3年进入安稳供货状况，一起推出新产品，展开客户端的实验。经过渠道型产品的动态优化和迭代，完成产品毛利率提高、成绩全体平稳展开。

　　公司将立足于医疗、工控、新能源、家电四大事务范畴，依照“电机+”的产品规划方向展开研制与并购。在自主研制方面，公司内部有完善的人才培养机制，一起展开多项校企协作。公司现在暂不考虑较大的并购，首要将被并购企业作为孵化渠道展开。

　　答：在家电板块，公司现有产品性价比杰出，质量办理优秀，自动化出产水平高，获得了很高的市占率。

　　生长板块里，医疗、机器人等新式范畴事务首要的定位是国产代替，此外公司也经过合资并购方法快速切入高增加的赛道，这使得公司在高速增加的新式应用范畴坚持先发优势和技能抢先性。

　　答：鼎智的中心产品为丝杆组件、线性执行器。在全球医疗器械设备商场，鼎智的丝杆组件市占率约10%左右，排名榜首的为美国海顿。鼎智2020年量产的音圈电机现已批量应用于迈瑞医疗300760）的呼吸机设备，音圈电机全球市占率榜首的是英国GEE PLUS，其年营业额近2亿英镑。鼎智正在研制无刷空心杯电机，该产品商场空间大，现在全球市占率榜首的是瑞士MAXON，第二是德国Faulhaber，两家企业空心杯电机及其配套结构件年出售额到达32亿欧元。

　　鼎智2019至2021年净利润分别为1900万元、3400万元、5300万元。未来医疗职业进口代替空间宽广，工控产品增加预期杰出。一起，公司将研制含丝杆+电机+编码器+齿轮箱为一体的组件，供给整套解决方案。

　　详细到医疗职业，公司为迈瑞医疗供货商，与英国GEE PLUS各占约50%供货份额，核酸检测仪用线%左右的收入。未来宠物医院设备、重症监护病房设备、口腔医疗设备等估计将有较大的增加空间;

　　江苏雷利电机股份有限公司主营事务为从事家用电器微特电机及智能化组件、轿车用电机及零部件的研制、出产与出售。公司的首要产品为空调电机及组件、洗衣机电机及组件、冰箱电机及组件、轿车零部件。

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